为了应对软件股的高盛波动性增加，高盛集团新近推出了一种定制股票组合，推出替代旨在投资那些更不易受到人工智能（AI）影响的抗A可被公司。
该组合采取“多空配对交易”策略：做多那些被认为难以被AI取代的击投件股企业，这些企业的资组做空运营通常需要人力执行、受监管或需承担人类责任；同时做空那些潜在工作流程会被AI自动化的多算的软公司。
在做多方，力和高盛看好直接受益于AI普及的安全公司，包括算力提供商、高盛数据基础设施公司、推出替代安全网络企业、抗A可被云服务商及AI开发平台等。击投件股其中提及的资组做空公司包括Cloudflare、CrowdStrike、多算的软Palo Alto Networks、力和Oracle和微软。
在做空方面，交易员则关注那些基于软件的公司，这类公司的工作流程可能因AI能力提升而被自动化或重建，包括Monday.com、Salesforce、DocuSign、Accenture和多邻国等。
高盛美国定制篮子团队的副总裁Faris Mourad在一份报告中提到：“随着软件股抛售的暂时结束，我们预计该组合的做多部分将反弹，而做空部分表现将持续滞后。”
该组合的推出正值市场对AI颠覆性影响的担忧加剧之际。上周，Anthropic推出一款法律效率工具，导致法律软件和出版类股票大跌，此后的抛售潮持续扩大。一家名为Altruist的初创公司发布了一款税务策略工具，导致Charles Schwab和LPL Financial的股价在一周内跌幅逾10%。
报告指出，华尔街对软件股的疑虑已有数月之久，而近期市场情绪已从谨慎转为防御。随着对生成式AI可能侵蚀传统商业模式及压缩利润率的担忧加剧，投资者纷纷抛弃整个行业的股票。
抛售潮也重置了该行业的估值水平。一年前，软件股的市盈率约为51倍，而目前为约27倍。
尽管如此，盈利预期仍保持稳定。预测显示，软件与服务子行业预计到2026年会实现约14.1%的盈利增长，虽然低于整个科技行业31.7%的预期增速，但仍高于标普500指数的13.7%。
本文转载自“华尔街见闻”，作者：赵雨荷；官网编辑：陈思宇。
